鄢组
2019-10-01 08:12:06

นิวยอร์ก, วันที่ 12 กรกฎาคม (รอยเตอร์ส) - บริดจ์วอเตอร์แอสโซซิเอทส์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกกำลังเผชิญกับผลกระทบระยะยาวจากหุ้นและพันธบัตรสหรัฐ

“ ตลาดสหรัฐไม่ได้อยู่ในภาวะสมดุลในระยะยาว” เกร็กเจนเซ่นเจ้าหน้าที่การลงทุนร่วมของบริดจ์วอเตอร์กล่าวในการให้สัมภาษณ์ทางโทรศัพท์ในสัปดาห์นี้ “ เราเชื่อว่าการดำเนินการครั้งต่อไปจะกลายเป็นเงินสดในขณะที่เราเชื่อว่าหุ้นและพันธบัตรจะดำเนินงานได้ไม่ดีในช่วง 18 เดือนข้างหน้า”

นายเซ่นผู้ช่วยดูแลสินทรัพย์ประมาณ 160 พันล้านดอลลาร์กล่าวว่ามุมมองของเขาติดตามมานานกว่าทศวรรษเมื่อนโยบายของธนาคารกลางช่วยเสริมสภาพคล่องของตลาดและการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำทำให้นักลงทุนแสวงหาผลตอบแทนที่สูง

ในขณะที่นโยบายเงินง่าย ๆ ที่ยืดเยื้อและการขยายตัวทางเศรษฐกิจหนุนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเซ่นกล่าวว่าพวกเขาส่งผลให้แนวโน้มผลตอบแทนรวมในปัจจุบันลดลง

“ ดูเหมือนว่าในตลาดสินทรัพย์ของสหรัฐฯที่สินทรัพย์มีความเสี่ยงมากขึ้นผลตอบแทนที่คาดหวังก็จะลดลง” เขากล่าว

เซ่นกล่าวว่าเงินสดซึ่งอัตราผลตอบแทนขยับขึ้นด้วยความเห็นอกเห็นใจต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐดูเหมือนว่าน่าสนใจเป็นครั้งแรกในรอบหลายปีที่ธนาคารกลางดำเนินมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ

“ เงินสดได้กลายเป็นทางเลือกที่เป็นไปได้ของสินทรัพย์ (การเงิน) บนพื้นฐานผลตอบแทนที่คาดหวัง” เขากล่าว “ ในขณะที่ยังมีเงินสดจำนวนมากทั่วโลกอยู่ในงบดุลขององค์กรและงบดุลของธนาคารเพื่อป้องกันไม่ให้เกิดปัญหาทางการเงิน แต่นักลงทุนสหรัฐมีระดับเงินสดต่ำมาก”

การเพิ่มขึ้นของเดือนที่แล้วเป็นครั้งที่สองในปีนี้และครั้งที่เจ็ดนับตั้งแต่สิ้นสุดภาวะถดถอยครั้งใหญ่และนำอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของเฟดอยู่ในช่วง 1.75-2% ครั้งสุดท้ายที่อัตราการเพิ่มขึ้น 2% อยู่ในช่วงปลายฤดูร้อนปี 2551 เมื่อเศรษฐกิจหดตัวลงและเฟดลดอัตราดอกเบี้ยไปที่ศูนย์ซึ่งพวกเขาจะยังคงอยู่ต่อไปอีกหลายปีหลังจากวิกฤติการเงิน

เมื่อผลตอบแทนเงินสดเพิ่มขึ้นเงินจะถูกดึงเข้าสู่ช่วงของความเสี่ยง Jensen กล่าว

“ การดำเนินการของตลาดโลกในปี 2561 สอดคล้องกับสัญญาณเริ่มต้นของการพลิกกลับในแนวโน้มที่ยาวนานกว่าทศวรรษ” โดยหน่วยงานบางส่วนที่มีช่องโหว่มากขึ้นในช่วงที่ระบบการเงินกำลังถูกบีบอัดเขากล่าวเสริม (รายงานโดย Jennifer Ablan แก้ไขโดย Tom Brown)

มาตรฐานของเรา: