梅籀莛
2019-09-29 07:03:09

โตเกียว (รอยเตอร์) - ตราสารหนี้ PGIM ซึ่งเป็นหน่วยงานจัดการสินทรัพย์ของ บริษัท พรูเด็นเชียลไฟแนนเชียล ( ) มองว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐอยู่ที่ 2.5% ในระยะยาว วันพุธ

FILE PHOTO - โลโก้ของ PGIM มีให้เห็นที่ทางเข้าสำนักงานของ บริษัท ในโตเกียวญี่ปุ่น 5 เมษายน 2017 REUTERS / Issei Kato

ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน Mike Lillard ยังกล่าวด้วยว่าหลังจากการเลือกตั้งในช่วงกลางเดือนอังคารเขาคาดว่าการขาดดุลการคลังของสหรัฐจะขยายวงกว้างขึ้นอีกและความตึงเครียดทางการค้าและภาษีจะเพิ่มสูงขึ้น

ตรงกันข้ามกับผู้เชี่ยวชาญในตลาดหลายคน Lillard กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐดูเหมือนจะอยู่ในระดับที่สูงมากแทนที่จะเป็นด้านต่ำ

“ ถ้าคุณดูคลังสหรัฐเทียบกับที่เคยเป็นมานานกว่า 150 ปี 3 เปอร์เซ็นต์ไม่ได้ดูต่ำไปกว่านี้” เขากล่าวกับรอยเตอร์

เขาเรียกว่าสามทศวรรษระหว่างช่วงปลายทศวรรษ 1960 ถึงต้นทศวรรษ 2000 ในช่วงที่อัตราผลตอบแทน 10 ปีต่ำกว่า 5 เปอร์เซ็นต์อย่างต่อเนื่อง

ที่ระดับผลตอบแทนปัจจุบันด้วยคลัง 10 ปีราว 3.25%“ เราเป็นผู้ซื้อที่ดีกว่าผู้ขาย” ของตราสารหนี้ Lillard รับผิดชอบสินทรัพย์ 716 พันล้านดอลลาร์ที่ PGIM Fixed Income จัดการกล่าว

ผลตอบแทนมาตรฐาน US10YT = RR ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นระดับสูงสุด 7-1 / 2 ปีที่ 3.26% ในช่วงต้นเดือนตุลาคมซื้อขายที่ระดับ 3.20% ในวันพุธ

“ มุมมองของเราต่อคลังสหรัฐ 10 ปีก็คือในระยะยาวตัวเลขดังกล่าวน่าจะอยู่ที่ 2.5%” เขากล่าว

สำหรับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟดกองทุน PGIM คาดการณ์ว่าเช่นเดียวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่คาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวางธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราสามหรือสี่เท่าในปี 2562 และอาจเพิ่มขึ้นสองถึงสามเท่าในปีต่อ ๆ ไป เศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งเหมือนเดิม

“ สิ่งนี้จะทำให้อัตราเงินเฟดอยู่ที่ประมาณ 4% ภายในสิ้นปี 2020 ความกังวลของเราคืออัตราดังกล่าวสูงเกินไปมาก” เขากล่าว

“ แพ็คเกจกระตุ้นเศรษฐกิจในสหรัฐจะถูกยกเลิกไปในตอนนั้น สิ่งนี้ทำให้เราหยุดและเราเชื่อว่ามีโอกาสที่สำคัญของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในตอนท้ายของปี 2020”

ภายในจักรวาลรายได้คงที่ PGIM เชื่อว่าผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างคุณภาพสูงเช่นภาระผูกพันเงินกู้ที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (CLOs) - หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนโดยกลุ่มหนี้ - ปัจจุบันเป็นสินทรัพย์ป้องกันที่น่าสนใจที่สุด

ไม่มีกลุ่ม CLO ที่ได้รับการจัดอันดับสูงสุดประสบการผิดนัดแม้กระทั่งในช่วงวิกฤตการเงินโลกหัวหน้าการลงทุนของนวร์กกล่าว

“ เราคิดว่าผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างสามเท่าเหล่านี้เป็นสถานที่ที่เหมาะสำหรับการลงทุนเงิน ... ในขณะที่เรารอโอกาสที่ดีกว่า”

รายงานโดย Tomo Uetake; แก้ไขโดย John Stonestreet

มาตรฐานของเรา: