颛孙圣
2019-08-29 08:05:05

FRANKFURT / LONDON (Reuters) - นักลงทุนกลุ่ม Clariant ( ) ว่านักลงทุนชาวสวิสจะสามารถขับรถผ่านการควบรวมกิจการกับ Huntsman Corp ( ) ได้ถึง 20 พันล้านเหรียญสหรัฐหรือไม่ .

โลโก้ของ บริษัท เคมีภัณฑ์พิเศษของสวิส Clariant มีให้เห็นที่สำนักงานใหญ่ของ บริษัท ใน Pratteln ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ 9 สิงหาคม 2560 REUTERS / Arnd Wiegmann

White Tale Holdings ได้กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดใน Clariant เมื่อเดือนที่แล้วโดยมีสัดส่วนการลงทุนร้อยละ 15.2 และแหล่งข่าวใกล้ชิดกับนักลงทุนบอกกับรอยเตอร์ว่ามีแนวโน้มที่จะซื้อหุ้นเพิ่มเติมก่อนการลงมติของผู้ถือหุ้น

ทั้งสองฝ่ายต่างเตรียมพร้อมสำหรับการต่อสู้

ตัวแทนของ White Tale อยู่ในสวิตเซอร์แลนด์ในสัปดาห์นี้เพื่อพยายามสนับสนุนผู้ถือหุ้นคลาเรียนท์คนอื่น ๆ ที่คุ้นเคยกับเรื่องดังกล่าว

ในส่วนของ Clariant กำลังจัดทำแคมเปญสื่อเพื่อพยายามรวบรวมนักลงทุนรายย่อยหลังวันที่กำหนดไว้สำหรับการประชุมผู้ถือหุ้นในปลายปีนี้หรือต้นปีหน้าบุคคลที่ใกล้ชิดกับ บริษัท กล่าว

ในขณะเดียวกันแฟน ๆ ของการควบรวมกิจการก็กำลังตั้งคำถามว่าข้อตกลงจะผ่านไปได้หรือไม่โดย Clariant ต้องการการสนับสนุนสองในสามในการลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้น

“ เราได้รับการสนับสนุนจากการควบรวมกิจการของ Clariant-Huntsman” Alex Roepers ซีอีโอของการจัดการการลงทุนแอตแลนติก 1.3 พันล้านดอลลาร์กล่าวว่าหุ้นอาจมีมูลค่า 32 ฟรังก์สวิสหลังจากผสมผสานกับ 24 ฟรังก์สำหรับ Clariant เพียงอย่างเดียว

“ แต่ถึงแม้ว่าเราจะยังคงตำแหน่งใน Clariant เราขายหุ้นบางส่วนเพราะ (White Tale) มีสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 15 และพยายามที่จะปิดกั้นการจัดการและพวกเขาไม่ได้เสนอทางเลือกที่น่าเชื่อถือ”

แอตแลนติกมีสัดส่วนการถือหุ้น 1.8% ใน Huntsman ตามข้อมูล Eikon ของรอยเตอร์และ 0.72 เปอร์เซ็นต์ใน Clariant โฆษกหญิงกล่าว

ในสมดุล

หลังจากหลายปีของวิธีการร่วมกัน Clariant และ Huntsman ได้ทำข้อตกลงในเดือนพฤษภาคมเพื่อสร้าง บริษัท เคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษที่จะเป็นเจ้าของหุ้นร้อยละ 52 ของผู้ถือหุ้น Clariant และตั้งเป้าหมายการทำงานร่วมกันทางต้นทุนประจำปีประมาณ 400 ล้านเหรียญ

แต่ White Tale ยานพาหนะที่สร้างโดย Corvex Hedge Fund ของนักลงทุน Keith Meister และ 40 North ของนิวยอร์กออกมาต่อสู้กับข้อตกลงในเดือนกรกฎาคมโดยกล่าวว่ามันจะไม่ส่งมอบผลประโยชน์เพียงพอและจะเปิดเผย Clariant ต่อหนี้สินของ Huntsman รวมถึงธุรกิจเคมีภัณฑ์ .

“ ฉันไม่ใช่เพื่อนของธุรกรรม Huntsman ในรูปแบบปัจจุบัน” มาร์ตินเลห์มันน์ผู้บริหารกองทุน 3V Invest Swiss Small & Mid Cap กล่าว กองทุนมีสัดส่วนการถือหุ้น 0.05% ใน Clariant ตามข้อมูล Eikon

“ ฉันไม่คาดหวังว่าข้อตกลงจะดำเนินการตามข้อกำหนดที่เสนอ Clariant แทบจะไม่ได้รับคะแนนเสียงสองในสามของผู้ถือหุ้น” เขากล่าวกับรอยเตอร์

ยังไม่ชัดเจนว่านักลงทุน Clariant อื่น ๆ จำนวนมากยังคัดค้านการผูกมัดแม้ว่าหุ้นใน Huntsman ซึ่งนักลงทุนถูกมองอย่างกว้างขวางว่าได้รับข้อตกลงที่ดีกว่าในข้อตกลงการควบรวมกิจการและคาดว่าจะลดลง 2.1% ตั้งแต่ White Tale สัดส่วนการถือหุ้นของ Clariant สูงกว่า 15 เปอร์เซ็นต์

หุ้น Clariant ได้รับ 0.7 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาเดียวกันซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อในหมู่นักลงทุนบางส่วนว่าหุ้นจะได้ประโยชน์หากมีการควบรวมกิจการ

“ เราไม่เห็นการชะล้างสนับสนุนและทั้ง Huntsman และ Clariant มุ่งมั่นอย่างเต็มที่กับความสำเร็จของการควบรวมกิจการ” โฆษก Clariant กล่าว

แหล่งที่มาที่คุ้นเคยกับความคิดของ Clariant กล่าวว่าฝ่ายบริหารของกลุ่มได้รับแรงกดดันจากขณะที่ Where Tale เพื่อเพิ่มสัดส่วนการลงทุนต่อไป White Tale ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น

ในบรรดาผู้สนับสนุนการควบรวมกิจการนักวิเคราะห์บาร์เคลย์สจ๊วตกล่าวในวันที่ 28 กันยายนว่าหากมีการส่งมอบเงินทุน $ 400 ล้านในการประสานการทำงานร่วมกันที่เป็นเป้าหมายของ Clariant หุ้นอาจมีมูลค่า 29 ฟรังก์

“ หากไม่มีข้อมูลที่เป็นรูปธรรมมากขึ้นเกี่ยวกับวิธีที่ White Tale ตั้งใจที่จะเผยแพร่คุณค่าผลลัพธ์ที่ดีที่สุดสำหรับผู้ถือหุ้นดูเหมือนจะเป็นการควบรวมกิจการตามการวิเคราะห์เบื้องต้นของเรา อย่างไรก็ตามข่าวที่ White Tale ได้เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นเป็น 15 เปอร์เซ็นต์เพิ่มความเสี่ยงของการตกราง” เขากล่าวเสริม

“ ผลลัพธ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับ Clariant คือการยกเลิกข้อตกลงและ White Tale เดินออกไปหรืออย่างน้อยก็ล้มเหลวที่จะได้รับความน่าเชื่อถือ” Stewart ซึ่งมีคะแนน“ น้ำหนักเท่ากัน” ในหุ้น Clariant กล่าว

เขากล่าวว่าเมื่อได้รับอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นประมาณ 75% การได้รับการสนับสนุนจากอีก 10 เปอร์เซ็นต์ของทุนอาจเพียงพอสำหรับ White Tale ที่จะชนะ

รายงานเพิ่มเติมโดย Oliver Hirt และ John Miller ในเมืองซูริค; แก้ไขโดย Mark Potter

มาตรฐานของเรา: